线上买球平台央行货币政策委员会例会召开 关注开工端建材品种弹性
线上买球平台中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度例会于9月25日在北京召开。会议指出，因城施策精准实施差别化住房信贷政策，支持刚性和改善性住房需求，落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限，推动降低存量首套房贷利率落地见效，加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度，推动建立房地产业发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。
央行致力于推动房地产市场平稳健康发展，销售端有望改善。本次会议强调要“落实新发放首套房贷利率政策动态调整机制，调降首付比和二套房贷利率下限”，后续各地的地产政策的宽松和优化有望持续落地，地产链基本面预期有所改善。会议提出“加大对“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造、保障性住房建设等金融支持力度”，后续或有望出台结构性支持工具。央行致力于推动房地产市场的稳步增长，以实现房地产市场的稳定和复苏，预期在“金九银十”传统销售旺季，房地产销售将实现一定程度的复苏。
关注新开工品种的机会。2023年1-8月份，全国房地产开发投资76,900亿元，同比下降8.8%线上买球平台，降幅环比扩大0.3pct；房屋新开工面积63,891万平方米，同比下降24.4%，降幅环比收窄0.1pct；房屋竣工面积43,726万平方米，同比增长19.2%，增幅环比下降1.3pct。总体来看，全国房地产开发投资数据呈现出持续低迷态势；竣工端数据维持高位；新开工数据降幅环比有所收窄。目前靠近开工端的品种水泥已处于景气底部区间，向下弹性空间有限。当前政策方向逐步明晰，刺激需求成为政策的重要目标。首先，购房需求的限制逐步放开，地产需求端有望提振；其次，政府正大力推进城中村改造、老旧小区改造等城市更新项目，以创造新的需求。这些举措表明政府在逐步推进刺激需求的相关政策，以期达到稳定市场信心，推动基本面修复。预期“金九银十”传统销售旺季来临，销售端将实现一定程度的复苏，有望带动开工端逐渐好转，水泥行业的基本面或将逐渐恢复，价格有望探底回升，新开工品种弹性值得期待。
投资策略：当前政策方向逐步明晰，“金九银十”传统销售旺季来临，销售端将实现一定程度的复苏，有望带动开工端品种需求。建议关注水泥龙头海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）；有望受益于城中村改造+防水新规市场扩容的东方雨虹（002271）。
风险提示：上游原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；房地产、基建需求不及预期风险；政策落地不及预期风险。
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2023年第三季度，特斯拉全球范围内共计生产电动车超43万辆，交付超43.5万辆，分别同比增长约18%、27%，蝉联全球纯电动车交付量榜单冠军。
近期地产销售特别是一线城市地产销售有所回暖，但房企资金端压力未见明显回暖，房企面临的资金压力还在向投资端传导。这也意味着短期地产投资增速只是降幅收敛，但是绝对水平依旧偏低。
随着中国一系列宏观调控政策措施密集出台，经济压力最大的时候可能已经过去，四季度中国经济有望环比改善。
在资格下调前，一共有15家券商开通了北交所做市交易权限。资格下调后，符合扩容资质的券商在20家左右，其中多数为深耕新三板做市、参与北交所业务热情较高的中型券商。
9月PMI回升至荣枯线以上，供给修复强于需求，需求连续两月好转，稳增长政策托举下后续料将维持一定韧性。EPMI显著回升，也有望引领经济整体的回暖。
往后看，随着地产政策逐步落地、政策效能释放，内需仍有持续恢复的动力，或带动年内PMI持续维持扩张区间。
业内人士介绍，以往黄金周期间，机票价格都持续高位，而今年节中机票降价，主要是由于航司运力过剩以及消费者出行方式的改变。